Dois cheques com um dia de intervalo, quase o mesmo montante, duas direções opostas. A 15 de julho, a Walden Robotics saía do silêncio com 300 milhões de dólares para uma avaliação de 1,1 mil milhões. A 16, a Hyundai assinava 325 milhões para comprar à SoftBank os 9,65 % que lhe faltavam da Boston Dynamics. Uma entra, a outra sai. O que separa os dois dossiês cabe numa linha do comunicado da Walden: desde fevereiro, os seus robôs trabalham em produção numa fábrica da Toyota.

O que a SoftBank vende não é o que se julga

A saída da SoftBank não é um movimento de humor, e tão-pouco é uma aposta que corre mal. É uma cláusula. O acordo de 2021 continha uma opção de venda que autorizava a SoftBank a ceder a sua participação a um preço fixado de antemão se a Boston Dynamics continuasse por cotar este ano. Não está; a opção foi exercida. A Hyundai tinha ficado com 80 % em 2021 numa operação que avaliava o conjunto em cerca de 1,1 mil milhões de dólares, antes de sucessivos aumentos de capital diluírem a SoftBank para cerca de 10 %. Cinco anos depois, a empresa vale aproximadamente 3,3 mil milhões e a Hyundai detém a totalidade, programa Atlas incluído. Triplicar em cinco anos não é um fracasso. Mas é a trajetória de um ativo de laboratório, não a de um fornecedor.

O que a Toyota compra é o acesso à oficina

A Walden tem dezoito meses de existência e seis meses de vida pública. Russ Tedrake, professor no MIT, passou dez anos no Toyota Research Institute como vice-presidente sénior dos large behavior models antes de fazer sair a empresa do laboratório em janeiro. A ronda é coliderada pela Toyota e pela Deviation Capital, com NVIDIA, Boeing, Samsung Ventures, Prologis Ventures e CoreWeave Ventures na carruagem. O que este dinheiro compra não é uma demonstração: desde fevereiro, os robôs da Walden executam trabalho útil em produção numa fábrica da Toyota na América do Norte, ao lado de operadores humanos. A empresa reivindica menos de dois meses entre o primeiro piloto e a produção real. A Toyota não se limita a financiar um fornecedor, abre-lhe a sua linha — e é essa abertura, muito mais do que o livro de cheques, que é rara.

A palavra que a Walden nunca escreve

Pormenor que não é um pormenor: o comunicado oficial da Walden não contém uma única vez a palavra «humanoide». Fala de general-purpose robots, de robôs polivalentes. A palavra chegou nas repercussões da imprensa, não pela boca da empresa. Não é um pudor de comunicador, é uma indicação daquilo que se vende: não uma silhueta com duas pernas, mas uma capacidade de ser afetado a um posto.

A métrica da semana não é, portanto, nem um montante nem uma avaliação, é um rácio. Cinco meses de produção real num construtor pesam 1,1 mil milhões de dólares. Quinze anos de investigação fundamental, várias gerações de Atlas e o mais belo catálogo de vídeos da disciplina pesam 3,3. Face ao tempo decorrido, o segundo ativo tornou-se o mais barato dos dois. Há três semanas, escrevia-se aqui que a Bolsa coroava os humanoides antes de estes terem provado que se aguentavam de pé. Esta semana, a ordem inverteu-se: o dinheiro chega depois da prova, e a prova chama-se um posto de trabalho.